52%！2024十大信号2023年经济增长实现较高读数的一大原因，是前年低基数的影响。全年经济恢复处于波浪式发展、曲折式前进的过程中；

　　中国经济并非三驾马车，而是“一驾马车与两个轮子”。一驾马车是出口，两个轮子则是民企投资和居民消费，这代表着市场活性；

　　出口回升是“出口—民企投资—城镇就业（民企贡献80%城镇就业）—居民收入—居民消费—民企投资”实现良性循环的关键；

　　培育新质生产力需要“新质型城市、新质型产业、新质型企业、新质型人才与新质型资本”五大方面的共同推动。

　　1月17日，国家统计局发布数据，初步核算，全年国内生产总值1260582亿元，按不变价格计算，

　　分季度看，一季度国内生产总值同比增长4.5%，二季度增长6.3%，三季度增长4.9%，四季度增长5.2%。

　　全年货物进出口总额417568亿元，比上年增长0.2%。其中，出口237726亿元，增长0.6%；进口179842亿元，下降0.3%。

　　整体来看，2023年经济增长实现较高读数的一大原因，是前年低基数的影响（2022年同比增长3%）。

　　2023年，代表下游消费者价格指数的CPI年度同比为0.2%，代表上游生产者价格指数的PPI年度同比为-3.0%。偏低的价格中枢，映射出中央经济工作会议所指出的，“有效需求不足、部分行业产能过剩、社会预期偏弱”。

　　其中，发达经济体增速预计将从2022年的2.6%放缓至2023年的1.5%和2024年的1.4%；新兴市场和发展中经济体增速将从2022年的4.1%降至2023年和2024年的4.0%。

　　笔者曾多次提出，如仅看私人部门中的民企投资与居民消费，中国经济并非三驾马车，而是“一驾马车与两个轮子”。

　　同期，外商投资企业进出口12.61万亿元，占30.2%；国有企业进出口6.68万亿元，占16%。

　　故出口回升是“出口—民企投资—城镇就业（民企贡献80%城镇就业）—居民收入—居民消费—民企投资”实现良性循环的关键。

　　当外需出口这架马车回升时，两个轮子民企投资（尤其是制造业民企投资）与居民消费则会在上述循环中被带动提升，市场感知到的经济活性会增强，反之则反。

　　这也是为何市场主体对处于疫情第二年的2021年的经济感知好于2023年的一大原因。2021年出口同比增长30%左右，2023年出口则同比下降4.6%（美元计）。

　　如果说出口带动民企投资与居民消费的修复，是市场这只“无形的手”在起作用；那么，基建投资则是政府部门这只“有形的手”实现稳经济的关键。

　　从过往两年数据来看，2022年，基建投资同比高增9.4%，为经济实现3%增长作出较大贡献；2023年基建投资在2022年高基数水平上，仍实现5.9%的较高增长。

　　资金全部通过转移支付安排给地方，专项用于支持灾后重建和提升防灾减灾能力。其中，5000亿在去年使用，5000亿结转今年。

　　12月底，国家发改委表示，“前两批项目涉及安排增发国债金额超8000亿元，1万亿元增发国债已大部分落实到具体项目”，

　　一方面，是中央经济工作会议对财政政策“优化财政支出结构，强化国家重大战略任务财力保障”部署的具象化体现；另一方面，打开政府部门创造总需求的政策的想象空间。

　　预计2024年中央将继续加杠杆，财政赤字率将安排在3.5%左右，国债发行仍在2024年财政政策工具箱中。

　　包括交通（综合立体交通网主骨架、沿海和内河港口航道、水运设施网络）、能源（分布式智能电网、新型绿色低碳能源基地、油气管网）、水利（水网主骨架和大动脉、重点水源、灌区、蓄滞洪区建设和现代化改造）等；

　　包括信息（新一代超算、云计算、人工智能平台、宽带基础网络）、科技（重大科技基础设施）、物流（综合交通枢纽及集疏运体系、支线、通用和货运机场）等；

　　包括城市通一体化、地下综合管廊建设、防灾减灾基础设施建设、公共卫生应急设施、智慧基础设施（智能道路、智能电源、智能公交）等；

　　社会资本可重点参与的方向，需关注去年11月国家发展改革委、财政部《关于规范实施政府和社会资本合作新机制的指导意见》的通知。

　　在通知的附件中，明确了支持民营企业参与的特许经营新建（含改扩建）项目清单，以及确定了应由民营企业独资或控股的项目，民营企业股权占比原则上不低于35%的项目，以及积极创造条件、支持民营企业参与的项目的具体方向。

　　2023年，地产投资同比下降9.6%，与2022年下降10%基本持平，地产投资仍是当前经济的重要拖累项。

　　具体方向上，则是中央经济工作会议明确的保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设与城中村改造“三大工程”。

　　根据央行官网披露，2023年12月，国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行净新增抵押补充（PSL）3500亿元。

　　注：PSL作为一种“中长期且低成本”结构性货币政策工具，创设于2014年4月，期限为1年，可以展期最长至5年，最初用于支持国开行发放棚改。

　　预计此次重启PSL将主要用于保障性住房建设等“三大工程”上，年度资金规模在7000亿元左右，最终年度撬动资金约8000亿元。

　　笔者认为，上文中出口的回升，国内宏观财政货币政策实现发力拉基建与稳地产，皆有赖于美国重启宽松周期。其两条逻辑主线）美国重启宽松周期—全球制造业景气度回升—海外需求回暖——制造业出口重启。

　　首先，2023年12月美国CPI已从高点的9.1%降至3.4%，核心CPI降至3.9%；其次，12月就业数据中，就业人数、临时工人数、周度工作时长等均有所降温。

　　2023年消费实现同比7.2%较高增长的主因，是2022年消费同比-0.2%低基数的影响。

　　消费是收入的函数，收入是就业的函数，就业是企业发展，尤其是贡献了80%城镇就业的民营企业发展的函数。

　　中央经济工作会议指出，“推动消费从疫后恢复转向持续扩大，培育壮大新型消费，大力发展数字消费、绿色消费、健康消费，积极培育智能家居、文娱旅游、体育赛事、国货“潮品”等新的消费增长点”。

　　如去年724局会议提出，“推动体育休闲、文化旅游等服务消费”；去年428局会议提出，“促进文化旅游等服务消费”。

　　由文化旅游改为文娱旅游，虽仅有一字之差，但可见“娱”的重要性更加突出。而国货“潮品”则将有望迎来更加细化的政策措施。

　　2023年，代表新质生产的高技术产业投资，尤其是其中的高技术制造业投资是经济发展中持续性的“亮点”。

　　高技术制造业中，航空、航天器及设备制造业，计算机及办公设备制造业，电子及通信设备制造业投资分别增长18.4%、14.5%、11.1%；高技术服务业中，科技成果转化服务业、电子商务服务业投资分别增长31.8%、29.2%。

　　新质生产力一词是2023年9月习总在黑龙江考察调研期间首次提出，强调整合科技创新资源，引领发展战略性新兴产业和未来产业，

　　在中央经济工作会议部署2024年九大经济工作中，新质生产力一词排在首要工作任务“以科技创新引领现代化产业体系建设”中的第一大细化任务中，强调：“要以科技创新推动产业创新，特别是以颠覆性技术和前沿技术催生新产业、新模式、新动能，

　　此外，中央财办有关负责同志在深入解读2023年中央经济工作会议精神时，单独用一个题为“新质生产力以全要素生产率提升为核心标志”的段落，全面解读新质生产力。并明确指出，“习总近期到地方考察调研，

　　首先，市场中存在的较大误区是，发展新质生产力，则要完全摒弃掉传统产业，仅发展战略新兴及未来产业。

　　笔者认为，数字化、新能源、人工智能等已成为当今商业生态中的通用技术，而改造提升传统产业的重点则是传统产业实现数智化与低碳化技改。

　　中央财办在具体形成新质生产力的举措中指出，“激励企业加快数智化转型，实现实体经济与数字经济的深度融合”。

　　而关于战略性新兴产业及未来产业具体商业机遇，读者可重点关注2023年8月工信部等四部门发布的《新产业标准化领航工程实施方案（2023─2035年）》（以下简称《方案》）。

　　《方案》中明确，“新产业是指应用新技术发展壮大的新兴产业和未来产业，具有创新活跃、技术密集、发展前景广阔等特征，关系国民经济社会发展和产业结构优化升级全局”。

　　新一代信息技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保、民用航空、船舶与海洋工程装备。

　　元宇宙beat365官网、脑机接口、量子信息、人形机器人、生成式人工智能、生物制造、未来显示、未来网络、新型储能。

　　其次，中央财办明确了培育新质生产力的六大举措，六大政策举措将在2024年持续发力，形成共促新质生产力的合力：

　　不断改善营商环境，加强知识产权保护，形成具有全球竞争力的开放创新生态，与全球企业和人才共享中国的发展红利。

　　培育新质生产力需要“新质型城市、新质型产业、新质型企业、新质型人才与新质型资本”五大方面的共同推动，每一点都不可或缺。

　　作者简介：张奥平，经济学家、新质未来研究院院长，同时兼任中国电子商会科创产业专委会副理事长、人民网创投专家咨询委员会特聘专家。担任多个地方政府部门及协会经济顾问：山东省青年企业家协会特聘经济顾问；江西省数字经济企业协会特约经济学家；山东省私募股权投资基金业协会特聘经济顾问；济南市民营经济发展局民营经济发展智库专家；广州市天河区促进民营经济发展服务中心顾问；新乡市企业家联合会等特聘经济顾问；中关村数字文化产业智库专家委员；山东省财金投资集团研究院特约研究员；越南建设证券中国区首席经济学家；正和岛资本服务中心顾问等。获评南开金融首席经济学家论坛“青年经济学者”，第一财经“青年财经思想者”。